2012年9月20日 星期四

統一國外期貨瞭望台-VIX指數簡介

1.何謂VIX?


VIX指的是以美國S&P500選擇權所計算出的波動率指數.
1.S&P500:為美國標準普爾挑選500支上市企業股票作為權值股計算所得出指數.
2.波動率:指股票或指數等反映在時間上價格波動程度.當行情震盪劇烈波幅增加大漲大跌之際波動率會增加;反之當行情轉為平靜且波幅減少時波動率便下降.

由於股票市場也有所謂的景氣循環特性,因此在不同時間的位置會有不同的波動程度;藉由每個不同選擇權履約價與大盤的位置差距及其交易點數價格的增加或減少之集合,提供交易者對於未來市場波動大小的研判估計即是VIX的指標意義.

2.VIX的特性:

VIX又被稱為恐慌指數(Fear indsx).之所以如此稱呼,是因為每當股票市場的不確定性增加前景不明之際,買家基於持有風險過高不願意用更高的價格買進,而賣方不得不調降價格以求盡速變現;因此當行情下跌之際,也通常就是VIX指數飆高之時.以下的VIX指數加上S&P500指數的歷史圖形便顯現出行情下跌時VIX指數便上揚的情勢(時間從1990/01~2012/09)


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