2012年10月25日 星期四

統一國外期貨瞭望台-何謂CRB指數與CCI指數


何謂CRB指數與CCI指數

一.CRB指數(Reuters/JefferiesCRB指數)

最早可往前推至西元1957年美國商品研究局所彙編的商品期貨價格指數,涵蓋了包括能源、金屬、農產品,牲畜以及軟性商品等期貨合約,為國際商品價格波動的重要指標。

最初由於CRB商品指數在某些商品如農產品所占權重較大,之後經過多次調整,反而是能源商品所占權重較多。之後在2005年英商資訊巨人路透集團及Jefferies Group旗下的Jefferies Financial Product合作,並在調整第10次後推出Reuters/JefferiesCRB指數 
該指數由23種商品組成,其主要內容如下:

商品種類
商品
權重(%)
各種類權重(%)
交易月份
交易所
能源
西德輕原油
23
39
1~12

CME

熱燃油
5
RBOB無鉛
5
天然氣
6
農產品
玉米
6
20
3,5,7,9,12
CME
黃豆
6
1,3,5,7,11
小麥
1
3,5,7,9,12
活牛
6
2,4,6,8,10,12
活豬
1
2,4,6,8,10,12
金屬
黃金
6
20
2,4,6,8,12
CME
白銀
1
3,5,7,9,12
高級銅
6
3,5,7,9,12
6
3,6,9,12
LME

1
3,6,9,12
軟性商品
可可
5
21
3,5,7,9,12
ICE
11號糖
5
3,5,7,10
咖啡
5
3,5,7,9,12
棉花
5
3,5,7,12
凍橘汁
1
1,3,5,7,9,12

Reuters/JefferiesCRB指數顯然在編列上有幾個以下重點:
1.      商品種類之間權數比重有較大差距。舉例如能源商品的權數比重過高,達到39%;但其它三類如軟性商品、金屬及農產品各為20%20%21%
2.      各個分項商品也權數不一;如能源商品中西德輕原油佔了總數的23%,之後是天然氣6%;熱燃油跟RBONB無鉛各是5%

由於以上兩點差異,因此另一商品指數因應而生,全名為湯瑪士路透平均加權連續商品指數(簡稱為CCI指數)

二.CCI指數

該商品指數由17項商品組成,交易所為CME。主要內容如下:

商品種類
商品
權重(%)
各商品權重
交易月份
能源
輕原油
5.88
17.64
1~12
天然氣
5.88
熱燃油
5.88
農產品
黃豆
5.88
29.4
1,3,5,7,11
玉米
5.88
3,5,7,9,12
小麥
5.88
3,5,7,9,12
活牛
5.88
2,4,6,8,10,12
活豬
5.88
2,4,6,8,10,12
金屬
黃金
5.88
23.52
2,4,6,8,12
白銀
5.88
3,5,7,9,12
高級銅
5.88
3,5,7,9,12
白金
5.88
1,4,7,10
軟性商品
可可
5.88
29.4
3,5,7,9,12
11號糖
5.88
3,5,7,10
咖啡
5.88
3,5,7,9,12
棉花
5.88
3,5,7,12
凍橘汁
5.88
1,3,5,7,9,12

1.      CCI指數各商品的權重相同
2.      各商品種類之間僅因為商品涵蓋數的多寡而決定該種類權數比重。如軟性商品及農產品因各涵蓋5項商品所以權重相對較高。
3.      CCI指數期貨為ICE掛牌期貨商品,另有以CCI指數為標的稱為GCC的ETF指數型基金可供交易。

資料來源:
ICE交易所
360°財經CRB指數 
http://www.digitimes.com.tw/tw/dt/n/shwnws.asp?CnlID=10&cat=50&id=0000107807_OKQ742VM1EU2UL6PAZ0FK&ct=2#ixzz2AJeUxi6h
以上資料僅供參考,正確數字以各交易所及機構公佈為依據。

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